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                                                            和远气体成功闯关中小板:业绩稳定 研发投入较少-融贯资讯

                                                            2019年12月09日 18:17 来源:融贯资讯 编辑:三分快3

                                                            三分快3

                                                            【丁俊晖英锦赛冠军】

                                                            工业气体的深入应用对于“节能减排”意义重大π┊,例如使用高压工业纯氧代替空气┊∵〇,实现富氧燃烧能够有效降低能耗〇△▽。

                                                            空分设备是公司最主要的生产设备⌒□。目前公司的空分设备主要是向苏州兴鲁、杭氧股份等几家供应商进行采购﹡△,设备供应商比较集中☆♀∵。

                                                            2019年11月14日□□﹡,公司的IPO申请获得证监会发审委审核通过∴,公司已经拿到了深交所中小板的入场门票♂。

                                                            公司的主营业务收入按供气模式来划分□⊿,可分为瓶装气体、液态气体、现场制气和管道供气四大类⌒。

                                                            自2012年开始⌒,公司依托气体分离技术将经营战略升级为“双翼战略”?⊙,即以工业气体产业为基础☆☆,以节能环保产业为拓展方向∴∟▽。经过数年的发展∟,形成了“瓶装气体、液态气体、现场制气、管道供气”四大服务于客户的供气模式┊♀⊿。

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                                                            气体在光照或受热后┊﹡▽,温度会升高〇◇⊙,分子间的热运动加剧会导致体积增大□↑☆。若在一定容器内∴∴,气体受热的温度越高∟♂▽,其膨胀后形成的压力越大☆。

                                                            此外?◇□,公司的终端销售网络还延伸至湖南、安徽、江西、河南等部分地区∵,现已成长为华中地区较大的节能环保型综合性专业气体供应商∴◇。

                                                            公司的应收账款周转率高于杭氧股份〇↑﹡,但低于凯美特气▽∟,在同行业可比公司中处于中等水平△。

                                                            公司的主营业务收入按地区来划分☆,可分为湖北省内和湖北省外⊙∵▽。

                                                            和远气体成功闯关中小板:业绩稳定⊙,但逾九成营收来自湖北省内

                                                            在“节能减排”政策的推动下♀,传统产业的技术升级将促进相关行业对工业气体的需求┊,为工业气体行业的长期快速增长奠定了坚实的基础□。

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                                                            二、供应商较为集中公司2016年至2019年上半年公司向前十名原材料及能源供应商的采购额(不含税)分别为1.70亿元、2.50亿元、2.35亿元和1.22亿元♀﹡,占同期采购总额的比重分别为75.07%、75.28%、72.65%和75.44%◇∟♀,占比均在70%以上┊,公司的供应商集中度较高↑。

                                                            其中☆,公司各报告期内实现的普通气体业务收入分别为27◇∟,961.06 万元、37⌒,789.77万元、43π,888.66万元和22﹡⊿〇,274.36万元〇,占主营业务收入的比例分别为70.20%、68.70%、74.49%和77.73%π∵,均在65%以上▽,是公司收入的最主要来源♂∟。

                                                            一、公司业务公司前身为成立于2003年的宜昌亚太气体有限公司;公司于2004年开始投资建设全液化空分设备⌒△,涉足液态气体生产、销售业务☆□┊。

                                                            工业气体是现代工业的重要基础原料π,广泛用于钢铁、化工、机械工业、电子制造、医疗、玻璃工艺、新能源、食品、航天航空等众多领域∵⊙∟,被誉为工业生产的“血液”┊▽⊿。

                                                            来源: 市值风云作者 | 长风流程编辑 | 小白工业上▽▽π,把常温常压下呈气态的产品统称为工业气体产品◇♂┊,包括氧气、氮气、氩气、氢气、氦气、甲烷、二氧化碳、乙炔、丙烷、氖气、氪气、氩气、氙气、氯气、一氧化碳等┊。

                                                            根据招股说明书介绍?⌒,公司比较重视终端销售网络的建设♂∴,已完成覆盖全湖北的终端销售网络布局⊿。鄂西以猇亭基地为中心┊↑,辐射宜昌、十堰、襄樊、随州、荆门、荆州等地区;鄂东以浠水基地为中心﹡,辐射黄冈、武汉、鄂州、咸宁、黄石、孝感等地区∵△⊿。

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                                                            其中∵,公司各报告期内研发费用分别为1△,188.23万元、1?,697.89万元、1↑,759.34万元和795.77万元⌒,占营业收入的比例分别为2.93%、2.95%、2.82%和2.50%♀∴┊,占比较少且近年来逐步走低∵。

                                                            和远气体(002971.SZ)♂π,全称为湖北和远气体股份有限公司⊙∴▽,自成立以来一直致力于各类气体产品的研发、生产、销售、服务以及工业尾气回收循环利用☆⌒。

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                                                            公司发展至今已逐步成为华中地区较大的民营专业气体企业△⊿♂。

                                                            公司的毛利率高于杭氧股份∟∟▽,但低于凯美特气〇,在同行业可比公司中处于中等水平﹡☆。

                                                            一定量的气体在温度保持不变时☆♂?,所加的压力越大其体积就越小┊,若继续加压↑□,气体会被压缩成为液体﹡﹡□。

                                                            其中↑△♂,公司各报告期内来自湖北省内的收入分别为37⊙∟∵,973.12万元、51⊙♂,659.86万元、53♂,900.44万元和26□,444.64万元∟⌒,占比分别为95.34%、93.91%、91.48%和92.28%□△π,均在90%以上□,公司的主营业务主要集中在湖北地区?⊙♂。

                                                            4、营运能力较强公司2016年至2018年的应收账款周转率分别为3.48次、5.21次和6.58次▽,呈现出逐年走高的趋势⊿。

                                                            三、财务分析1、收入主要来自湖北公司2016年至2019年上半年实现的主营业务收入分别为39∴?☆,830.38万元、55⌒∟♀,009.53万元、58↑,918.18万元和28◇⊙,656.90万元△♀▽,收入稳步增长↑∟☆。

                                                            2、毛利率水平居中公司2016年至2018年的毛利率分别为40.87%、38.91%和43.51%◇?,呈现一定的波动趋势☆∴∵。

                                                            近年来△♀▽,在国家相关政策的鼓励和引导下┊?,以新能源、电子半导体、环保和制药等为代表的新兴产业发展迅速π∵?,用气需求显著增加π♂?。

                                                            免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体⊙,版权归原作者所有〇,转载请联系原作者并获许可⌒☆。文章观点仅代表作者本人∴↑☆,不代表新浪立场〇⌒┊。若内容涉及投资建议∟,仅供参考勿作为投资依据⌒﹡┊。投资有风险♂┊,入市需谨慎♀♀┊。

                                                            公司2016年至2018年的存货周转率分别为12.15次、17.00次和16.85次∟﹡,总体上呈现出上升的趋势π〇。

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                                                            3、研发投入较少公司2016年至2019年上半年的期间费用率分别为27.13%、28.26%、28.06%和29.85%∟⊙,较为平稳♂☆,波动不大∴。

                                                            公司的主营业务收入按产品类别来划分⌒∴?,可分为普通气体、特种气体及清洁能源三大类♂☆◇。

                                                            四、结束语公司预计2019年全年实现的营业收入为6.8亿元♂┊◇,同比增长8.87%;净利润为0.86亿元〇∵┊,同比增长14.12%;扣非归母净利润为0.85亿元⊿,同比增长12.12%?♀□。当然◇,这个还只是公司预计的┊♂⌒,上市前的描绘往往都是美好的☆↑。

                                                            2006年┊┊﹡,公司将触角延伸至管道供气和现场制气领域◇,确立了“以瓶装连锁为核心、以液态基地为保障、以现场供气为支持”的经营战略△┊∵,开始通过新建、收购、兼并、整合的方式◇?∵,不断扩大规模π﹡∵。

                                                            公司经营的主要气体可大致分为普通气体、特种气体以及清洁能源等三大类┊▽。其中普通气体包括氧、氮、氩、二氧化碳、乙炔、丙烷等;特种气体包括氦气、氢气等;清洁能源包括液态天然气等△┊□。

                                                            压缩气体和液化气体若盛装在普通容器内〇↑□,如受高温、日晒⌒,气体易膨胀产生很大的压力▽,当压力超过容器的耐压强度可能会造成爆炸∟。因此♂﹡∴,工业气体通常以压缩或液化状态储存于低温气瓶或储罐内♀♂。

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                                                            总体上来说﹡⌒,公司的营运能力相对较强∟。

                                                            由于公司存货大部分是周转材料(即钢瓶等)⊿♀〇,而库存商品实际周转较快☆☆,生产之后能够通过物流配送体系快速送达用户┊⌒,因此存货相对均衡↑,而营业成本随着业务规模的扩充而不断增长♂,所以公司的存货周转率总体上来说有所提升▽?♂。

                                                            液态气体相对于瓶装气体服务环节减少♀﹡,省去了频繁更换空瓶、充装及搬运环节的大量人工成本△〇,运输成本更低⊙,运输半径更长⌒┊。因此∟,液态气体适用于距离稍远♂,用气量较大⊿,或不具备管道供气、现场制气条件的客户♂。

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                                                            工业气体行业的上游行业主要为设备供应商(空分设备、提纯设备、储罐等储存容器设备、槽车等运输设备)、水电提供商、基础化学原料供应商等⊙◇。

                                                            其中⊿⊿,公司各报告期内实现的液态气体收入分别为25﹡,311.40万元、38∵,223.20万元、40⌒,831.00万元和18▽,883.64万元▽,占比分别为63.55%、69.48%、69.30%和65.90%⌒⊿▽,均在60%以上⊿⊙,公司的收入主要来自液态气体业务□▽∵。

                                                            三分快3

                                                            工业气体在国家标准《常用危险化学品的分类及标志》中∟,被划为第2类压缩气体和液化气体〇∟◇。

                                                            5、偿债压力较大公司各报告期末的资产负债率(母公司)分别为49.62%、53.84%、51.78%和52.65%〇,公司的资产负债率较高△△,存在一定的债务偿还压力♀⌒∵。

                                                            三分快3

                                                            工业气体的常见物理特性可归纳为可压缩性和膨胀性∵□。

                                                            公司各报告期末的流动比率分别为0.76、0.57、0.56和0.56?∴,速动比率分别为0.64、0.43、0.43和0.42♂,两者均逐步走低♀,说明公司的短期偿债能力在逐步走弱♀♀π,公司的短期偿债压力较大◇。

                                                            从产品特点来看⌒△,公司的气体产品质量小、体积大、压力大♀⌒〇,主要采用压力容器进行配送◇,产品销售过程中的运输成本较高┊,因而〇♂♂,销售半径对销售地区分布有一定的影响π⌒⊙。

                                                            另外┊△△,公司销售的二氧化碳、乙炔等个别气体产品主要以外购为主﹡◇?,单个气体品种主要向单一供应商长期采购↑。尽管这些产品销售收入占比较低┊,但是如果供应质量或稳定性出现问题π﹡?,将会影响到公司的声誉?△。

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                                                            公司的存货周转率高于杭氧股份□⊙,低于凯美特气?∟▽,但公司2018年实现赶超〇⊙⌒,在同行业可比公司中处于较高水平∵。

                                                            推荐阅读:加总理致信李玉刚